平安银行爬“坑”！对公输血，零售止血

　　对于一家长期以“零售立行”为主战略的银行来说，在零售业务从高风险、高收益、高成本向中风险、中收益、控成本的转向中，财务上、人员上、业务上有阵痛是可以预见的。

　　只是这个阵痛对于平安银行来说，好像比预想中来得更持久、更猛烈——分析财报，平安银行去年减值损失前的零售业务营业利润是492.19亿元，然而信用及资产减值损失就高达487.29亿元，这使得平安银行去年零售条线的净利润只有2.89亿元，较上年缩水94.8%，占比掉到了仅剩0.6%。

　　这实在是有些刺目。平安银行到底还是不是以零售见长、以零售为主的银行？投资者在问，分析师在问，连该行党委书记、行长冀光恒，坦言自己也在问。

　　答案依然是“是”。同时冀光恒表示，该行零售业务“止血”已完成，“造血”仍需过程。在逆周期时，银行没有三五年的定力，很难爬出“坑”。

　　在平安银行2024年度业绩发布会上，冀光恒率管理层直面零售转型难度和未来路径、风险是否见顶、如何稳住息差、对公投放增速是否可以维系等问题，这些问题的答案，事关平安银行如何爬出“坑”。

　　汇总各位高管的回答，在直面业绩失速的同时，管理层也提炼出了该行资产结构趋于优化、高风险资产压降显著、资产质量稳中向好、成本管控显效、付息率持续优化等向好趋势，称该行改革进度符合预期。

　　谈零售：新打法共识形成，对产品和风险进行调整

　　在业绩发布会现场，分析师的第一个问题，就是问未来零售战略和定位、近期分管零售领导调整原因及零售业务新变化。

　　“将来平安银行还是一家以零售见长、以零售为主、带有科技基因的一家银行，这是毫无疑问的。”冀光恒说。据其介绍：在过去18个月，平安银行对零售战略进行了全面梳理，解决了内部共识和配套措施问题。平安银行的“新打法”也基本形成共识：还是以零售为主，同时对产品、对风险进行调整。

　　当前，平安银行的零售队伍回归至以风险管控为主，零售部门主要管理模式由竖井化管理回到了统一化管理。在此期间，平安银行调整了高定价、高利差、高风险产品，增强了风控体系。

　　“‘止血’已做到，‘造血’还需过程。在逆周期时，没有三五年的定力，很难爬出‘坑’。”冀光恒说。

　　在“爬坑”的过程中，关键岗位变动随之发生。此前记者曾独家报道，平安银行主管零售的总行行长助理张朝晖调任深圳分行兼任分行行长，而原深圳分行行长王军晋升总行党委委员、行长助理，取代张朝晖分管零售业务。谈及此轮人事变动，冀光恒肯定了张朝晖、王军的工作业绩，并将干部调整归因为基于梯队和年龄结构考虑。

　　关于零售业务正在凸显的新变化，行长助理兼首席风险官吴雷鸣称打造中风险、中收益产品是本轮零售改革核心路线。该产品的设计体系摒弃了以前单一贷款产品的做法，将以一整套产品体系来服务各风险层级客户，发挥平安集团的综合金融和科技优势。

　　吴雷鸣透露：目前该中风险、中收益产品聚焦在消费领域和小微经营领域：消费领域产品正在部分分行试点和完善，很快会推广和上量；小微经营领域产品目前在内部测试阶段。

　　关于零售资产风险趋势，吴雷鸣乐观预计该行2025年零售不良生成会进一步下降，资产质量会持续改善。

　　平安银行截至2024年四季度末的零售不良贷款率为1.39%，环比下降了4个BP。据吴雷鸣介绍，2024年以来，平安银行主动地退出了高风险客群，存量高风险资产大幅下降，同时也加大了中低风险的研发和投放，优质客群的占比不断提升，去年新投放的客户质量处于历史比较好的水平，零售风险管控效果显现。

　　“可以肯定的是，零售不良的生成见顶，并将进入下行通道。预计2025年零售不良生成会进一步下降，信贷成本也会快速下降。展望2025年，零售业务的催清收是重点业务，有信心在2025年对零售资产质量交出比较满意的答卷。” 吴雷鸣说。

　　“深蹲是为起跳积蓄动能。经过这段时间的调整，我们的资产质量逐步企稳，新产品逐步在验证。今年我们将在中风险产品上积极作为，为零售投放的恢复打好基础。”平安银行党委委员、董事会秘书周强说。

　　谈对公：快速补位，今年做好量、价、险

　　在平安银行战略改革深水区，对公及时撑起零售。

　　截至2024年末，该行个人贷款余额较上年下降10.6%至17671.68亿元，而企业贷款余额同比增长12.4%至16069.35亿元。也就是说，曾经有“零售黑马”之称的平安银行，零售、对公资产体量已经接近均分。

　　截至去年末平安银行对公客户总数达到85.33万户，同比增长13%；基础设施、汽车生态、工业事业、地产四大产业保持稳定增长，贷款新发放4424亿元，同比增长35.4%。

　　市场高度关注，该行对公信贷投放增速是否可以持续，2025年对公业务如何保质保量。

　　主管对公业务副行长杨志群介绍，2024年该行重点投向优质企业，从行业来看，以基建民生、高钢制造、能源行业、科技企业为主要增量，上述增量接近70%。在客群方面，去年该行对普惠和“一大一小” 进行价格改革，有贷户大幅提升至46.4%；在产品方面，平安银行在供应链、跨境业务的优势上，增加了一些中长期贷款，实现了规模增长。

　　对于2025年，杨志群称平安银行有信心在去年基础上维持良好的对公投放。延续去年三大重点，即加强中长期贷款、项目贷款和科技贷款的投放力度，继续发挥供应链、跨境、并购、银团等优势，把量、价、险做好。

　　吴雷鸣强调，在零售调整背景下，对公业务要补上来。“没有一家强的银行在发展过程中是偏科的，银行业务需要一个均衡发展。”他说。

　　谈保息差：要高于行业水平30—40BP，必须压降付息成本

　　如何让息差下行的坡度不要那么陡峭，平缓一点，下降得慢一点，是各家银行一定会被问到的问题。平安银行也不例外。2024年，平安银行的净息差为1.87%，比上一年减少51个基点，尤其是四季度降幅较大，使得利息净收入只有934亿元，同比下降20.8%。

　　副行长兼首席财政官项有志称：平安银行对高风险不良资产的压降，在四季度反映出来，但这是一次性因素。展望来看，随着该行2024年主动调整结构的因素消化完毕，息差大幅下行会告一段落。从行业来看，2025年银行业息差有一定压力，但整体下降趋势会放缓。

　　项有志总结，平安银行要从压降负债成本、通过客群结构调整和中风险产品投放提升资产端收益、管控新资产质量、加大催清收力度、控制渠道成本和管理成本等多维度来提升效益。

　　冀光恒则着重强调了付息成本的问题，表示平安银行今年零售负债端必须退出高成本行列，回到倒数第二、第三的低成本行列。同时，还需要在人力成本管控等方面做一些科技替代工作，比如对网点的一些功能进行机器替代等。

　　目前银行行业息差平均水平应该击穿到了1.5%以下，但1.8%仍被众多分析认为是一个类似“安全垫”的存在。冀光恒主动提及了这点，并且强调该行息差要在股份行里面保持前列并稳住，他希望今后稳定在1.7%以上，高于行业平均水平0.3—0.4个百分点。