农夫山泉去年营收净利增速急降，钟睒睒：品牌形象遭受历史性考验，饮用水收益下滑两成

　　农夫山泉2024年营收和净利润增速大幅放缓。

　　3月25日，农夫山泉股份有限公司（农夫山泉，9633.HK）发布截至2024年12月31日止年度的全年业绩公告，公告显示，农夫山泉去年营收428.96亿元，同比增长0.5%；公司净利润为121.23亿元，同比增加0.4%；每股基本盈利为1.078元；同比增长0.4%；建议派发期末股息每股普通股0.76元，共计派发股息约85.47亿元。

　　值得注意的是，2023年，农夫山泉总收益为426.67亿元，同比增长28.4%；净利润为120.79亿元，同比增长42.2%。相比之下，2024年的营收和净利增速均大幅放缓。

　　农夫山泉创始人钟睒睒在财报中表示，2024年，公司在网络上受到了有组织、长时间的连续抹黑和攻击，农夫山泉在品牌形象上遭受了历史性的考验。“我们的包装饮用水产品的市占率经历了三个月的持续下滑，全年包装饮用水产品收益下滑了21.3%，但仍然稳居中国包装饮用水市场占有率第一的位置。”

　　去年，农夫山泉的毛利率由去年同期的59.5%减少1.4个百分点至58.1%，报告称，这主要是由于纯净水产品新品上市促销的影响、包装饮用水产品销量下降带来固定成本分摊上升、以及果汁原料价格的上升。

　　农夫山泉的产品分为包装饮用水、茶饮料、功能饮料、果汁饮料产品及其他。财报显示，2024年，包装饮用水产品的收益为159.52亿元，较去年同期下降21.3%，占总收益的比例为37.2%，2023年则为47.5%。

　　农夫山泉指出，自2024年2月底起，网络上出现大量对本公司及创始人的攻击和诋毁，对品牌和销售产生了严重的负面影响。进入下半年后舆论热度逐渐下降，但对销售的影响、尤其是对包装饮用水的影响，仍在持续。报告期内，公司一直在采取行动追究恶意造谣者的法律责任，相关行政执法部门依法对部分造谣网络账号进行了处置，执法和司法机关也对其中部分情节严重的责任主体启动了法律责任追究程序。

　　农夫山泉的茶饮料产品继续维持高速增长，报告期内录得收益167.45亿元，较去年同期增长32.3%，占总收益的39%。这也意味着，去年茶饮料产品营收超过了包装饮用水，成为农夫山泉第一大营收产品。

　　农夫山泉指出，在茶饮料业务上，报告期内，东方树叶春季限定龙井新茶回归，受到消费者的持续认可和喜爱，春节期间，东方树叶900ml规格再推乌龙茶和黑乌龙口味，拓展更多饮用场景。茶π亦在报告期内推出新口味茉莉花柠檬茶，通过新口味，加深大众对茶π产品的果味茶品类认知。

　　功能饮料产品录得收益为49.32亿元，同比增长0.6%，占总收益的11.5%。果汁饮料产品录得收益40.85亿元，同比增长15.6%，占总收益的9.5%。

　　农夫山泉的其他产品主要包括苏打水饮料、含气风味饮料、柠檬汁饮料、咖啡饮料、植物蛋白饮料等其他饮料产品，及鲜果等农产品，共录得收益11.82亿元，同比下降9.8%，占总收益的2.8%。

　　钟睒睒表示，报告期内，公司新增安徽黄山水源地投入使用，也进一步巩固了农夫山泉在优质水源地布局上不可撼动的优势。同时，茶饮料产品在中国茶饮料市场也占据领导地位，成为保障和推动本集团业绩增长的又一强力引擎。

　　放眼未来，钟睒睒指出，公司将继续追求产品研发技术的提高和创新，做饮料行业的研究型企业；继续在农业合作建设领域持续深耕，把集团在赣南脐橙、新疆苹果、广西横州茉莉花等项目上开创的以合作产业化促进乡村振兴和农业现代化转型的成功经验，推广到茶叶种植基地等更多农业合作项目中；农夫山泉继续积极探索海外市场发展机会，依托中国生物的多样性优势，将更多健康产品带向全世界。

　　截至3月25日收盘，农夫山泉跌0.54%，报36.750港元/股，总市值4133亿港元。